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日常消费品突围之路荐股

2019-08-25 01:13:00来源:励志吧0次阅读

日常消费品:突围之路 荐 股 201 -09-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

农业大环境:“高效农业”是必由之路我们农业面临几大矛盾,一为老龄化和农业现代化未完成,二为城乡收入差异、地区收入差异的扩大化,三为粮食需求(量、质)提高和粮食生产短缺、优质农产品短缺,带来的严重问题就是粮食安全和食品安全。三大矛盾的背景下,中国农业想突围的唯一途径就是生态农业+农业产业化的结合,这就是“高效农业”。

“高效农业”政策周期此前十年农业政策层面已经为“高效农业”做了铺垫。通过土地流转盘活规模农业、通过农业科技带动农业创新,为农业产业化的健康发展做好准备。

由此可见,我国农业政策周期从2012年开始已正式进入“高效农业”周期时代,未来一段时期内此主题将延续。我们仍然围绕“高效农业”这一主题进行短期政策猜想。从现有情况来看,土地流转政策效能需要进一步增强,优质农田改造等涉及到高效农业的政策料将加码。

“高效农业”背景下,行业的选择我们从产业链地位、运作模式、产业链整合和产品层面对行业进行了一个梳理。从这几个方面来看,未来行业盈利能够稳步增长、行业前景广阔的的行业有种植业(剔除周期产品)和种子生产(剔除研发能力弱的企业)。

“高效农业”背景下,公司的选择-首选亚盛集团我们选择农垦系统三大上市公司-亚盛集团、北大荒、海南橡胶,通过经营模式、产品(价格稳定性、生产效益、定价权)、管理(总体水平、公司“进化”进程)、现有资源掌控、资源掌控潜力等五个方面的比较,发现亚盛集团完全契合土地流转和高效农业政策未来发展方向,土地流转潜力巨大,总体管理水平先进且领先行业,争夺(首先是增强)产品价格未来定价权归属有望,经营模式也符合未来现代农业的要求。优质土地改造能力强,规模经营优势明显。

投资摘要本篇报告是典型的自上而下脉络,探寻中国农业突围之道。在此背景下,寻找到最有投资价值的行业和公司农业大环境:“高效农业”是必由之路我们现代农业发展进程面临几大矛盾,一为老龄化和农业现代化未完成,由此带来的后果是“人力短缺+农业现代化水平较低=生产水平的落后无法改变+补贴农业空间小”;二为城乡收入差异、地区收入差异的扩大化,由此带来的后果是素质劳动力的快速流失,农业现代化进程更无从谈起;三为粮食需求(量、质)提高和粮食生产短缺、优质农产品短缺,而这带来的最严重的问题就是粮食安全和食品安全。

俗话说的好,“民以食为天”,粮食、食品安全是国家稳定发展的基础,三大矛盾的背景下,中国农业如何突围,如何满足日益增长的量、质要求,唯有生态农业+农业产业化的集合才是突围之路,而这就是“高效农业”。

“高效农业”政策周期从新世纪十个涉及到农业的一号文件来看,政策层面已经为“高效农业”做了铺垫。

2004-10年的政策核心为“提高农民水平、改善农村生活环境”,而2011-1 年政策核心已经转变为“粮食增产稳产”。通过土地流转盘活规模农业、通过农业科技带动农业创新,为农业产业化的健康发展做好准备。由此可见,我国农业政策周期从2012年开始已正式进入“高效农业”周期时代,未来一段时期内此主题将延续。

我们仍然围绕“高效农业”这一主题进行短期政策猜想。从现有情况来看,土地流转政策效能需要进一步增强,优质农田改造等涉及到高效农业的政策料将加码。

“高效农业”背景下,行业的选择我们认为高效农业背景下,未来上游优质资源掌控者将获得最终的定价权,特别是产业链延展的上游优质资源控制者将获得产品更多的增值价值。而运作模式方面,集约化、规模化农业是未来必然之路,人力密集型农业将逐步淡出历史舞台。另外,我们认为产品价格稳定与否是行业能否稳定发展的关键因素,行业整合潜力是大公司能否出现的重要条件。从这个方面来看,未来行业盈利能够稳步增长的行业有种植业(剔除周期产品)和种子生产(剔除研发能力弱的企业)。

“高效农业”背景下,公司的选择-首选亚盛集团我们选择农垦系统三大上市公司-亚盛集团、北大荒、海南橡胶,通过经营模式、产品(价格稳定性、生产效益、定价权)、管理(总体水平、公司“进化”进程)、现有资源掌控、资源掌控潜力等五个方面的比较,发现亚盛集团完全契合土地流转和高效农业政策未来发展方向,土地流转潜力巨大,总体管理水平先进且领先行业,争夺(首先是增强)产品价格未来定价权归属有望,经营模式也符合未来现代农业的要求。优质土地改造能力强,规模经营优势明显。

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