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瑞丰新材产能利用偏低募投项目被指盲目扩产

2020-11-19 21:00:31来源:励志吧0次阅读

瑞丰新材产能利用偏低 募投项目被指盲目扩产 ■本报记者 林珂更新了创业板首次公开发行股票招股说明书(上会稿)后,新乡市瑞丰新材料股份有限公司进入上会程序。招股书显示,公司本次拟公开发行人民币普通股不超过3750万股,拟募资3.4亿元用于年产6万吨润滑油添加剂单剂产品和1.28万吨复合剂产品项目。然而募投项目却遭到市场多方质疑。募投项目被指多余瑞丰新材此次IPO募投项目为“年产6万吨润滑油添加剂单剂产品和1.28万吨复合剂产品项目”,其中包括年产1万吨硫化烷基酚钙系列产品(清净剂)、2万吨磺酸盐系列产品(清净剂)、2万吨烷基硫代磷酸锌系列产品(抗氧抗腐剂)、1万吨/年无灰分散剂以及1.28万吨复合剂产品。而就目前公司产能利用率,以及销量变化等多角度来看,有业内人士表示公司该项目扩产显得多余,建设必要性存疑。同时公司资产负债率偏低,融资必要性不强,上市被指“圈钱”。从瑞丰新材主要产品产销率来看,2019年均在100%水平,供不应求表象背后,偏低的产能利用率更能说明问题。具体来看,公司募投项目中将新增3万吨清洁剂产能。就清洁剂产能利用率来看,随着公司自身产能的提升,近三年清洁剂产能利用率大幅走低,2019年仅为56.37%。公司目前清洁剂产能为4万元,而此次直接将清洁剂产能扩大3万吨,在销售短期内难有爆发性增长前提下,大幅扩产只会导致更多闲置产能的出现。此外,公司分散剂、复合剂2019年产能利用率也只是在70%-76%,同样存在大量的闲置产能,但公司仍欲通过募投项目对上述产品进行明显扩产。有质疑认为,瑞丰新材大幅扩产背后,如果实现有效销售缺乏有力依据,募投项目存在巨大的风险。而在目前公司已有大量闲置产能背景下,公司继续扩产,如新增产能形成无效产能,加之产能增加后带来的管理费用等增长,将会拖累公司业绩。业绩逆行业增长被质疑瑞丰新材2017年-2019年营业收入分别为4.66亿元、5.30亿元、6.56亿元,2018年、2019年同比增长分别为13.73%、23.77%;同期净利润分别为4528万元、5660万元、9836万元, 2017年、2018年同比增长分别为25%、73.78%。公司近三年业绩持续增长,且净利润增速远高于同期营业收入增速。随着业绩增速的明显加快,公司成长性凸显。但能否在上市后得以保持?还是未知数。瑞丰新材业绩快速增长背后,同行业可比公司却没那么“幸运”。就2018年来看,高科石化净利润同比下滑 40.88% 、 康 普 顿 同 比 下 滑36.54%、龙蟠科技同比下滑11.41%。在同行业上市公司业绩普遍下滑背景下,公司净利润逆势增长了25%。2019年同行业可比上市公司业绩有所回暖,康普顿净利润同比小幅增长11.61%,高科石化净利润下滑幅度收窄至10.79%。然而公司净利润增速高达73.78%。业绩增速在行业中鹤立鸡群,瑞丰新材业绩的真实性也遭到业内质疑。瑞丰新材子公司经营情况则不尽如人意。招股书披露,公司拥有的3家子公司中的2家出现亏损,其中沧州润孚添加剂有限公司2019年亏损金额达到273万元,萱润(上海)化工科技有限公司2019年亏损34万元。子公司经营状况能否在2020年好转,对公司全年业绩会有一定影响。新闻推荐消费“坡儿起” 企业创新寻求逆势突围王岩商务部研究院流通与消费研究所研究员魏薇蒙牛集团副总裁阎希娟北京庆丰餐饮管理有限公司副经理吴嗣川银泰商业集团品...定西正规治疗白癜风医院
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