意甲

境外投顾牵手内地期货公司备战期权

2020-02-14 05:50:07来源:励志吧0次阅读

境外投顾牵手内地期货公司备战期权

随着股票期权上市的日益临近,相关机构和专业投资者正在积极准备。境外部分投顾为更快融入内地市场,在期权系统开发、策略研究等方面尝试与内地期货公司开展合作。

在日前由华泰长城期货深圳竹子林营业部主办的2015年贵金属投资及期权研讨会上,新加坡炎燊资产管理有限公司(下称炎燊资产)总经理戴荣志称,上证50ETF期权推出后,他的公司肯定会积极参与进来。他认为,从日本、韩国等市场的经验来看,期权上市初期,定价会偏高

。预计中国内地期权上市初期,实际的隐含波动率将比理论值高。

中粮期货衍生品部负责人黄敏也表示,由于内地做市商和普通机构、中小投资者的持仓限额不同,比较容易出现买卖不均衡的状况,从而导致隐含波动率比较高。

在境外市场有多年期权交易和做市经验的戴荣志认为,这种不均衡现象可为专业投资者提供获利机会,但预计半年到一年后,这种投资机会就将消失。戴荣志还表示,由于内地期权的保证金要求高,机构做空难度较大,中小投资者可能倾向于做多。

针对内地市场的特殊性,境外一些投顾尝试与内地期货公司开展系统、策略等方面的合作,以提高交易胜率。华泰长城期货深圳竹子林营业部总经理翁翌向期货透露,近几个月,公司通过帮助境内外投顾开发系统,提供专业化服务,增强了投顾对公司的黏性,也促进了经纪业务等收入的增长。他表示,在既有母版的基础上,通过为投顾免费定制化地开发交易、行情和风控等系统,有效避免了通道费和手续费的恶性竞争。

据了解,境外投顾大多使用自己的模型,自主开发全自动化交易系统,再连接期货经纪商的TCP端口,不倾向于选择第三方平台。戴荣志说:境外市场的交易员用惯了一个交易系统,就很难改变,就算手续费再优惠,也很少换经纪商。

关于期权系统,翁翌对说:公司的期权资管通道还没准备好,期权上市初期只能做单账户,不能做期权资管账户。但预计今年3月份,期权系统的基本框架就能出来,届时将先供投顾试用。

除了系统研发,华泰长城期货研究院还为炎燊资产提供数据以及投研支持等。数据对投顾最重要,如果数据错误,紧跟着的一系列动作都是错的。戴荣志说,相比彭博、路透等处理过的数据,境外投顾盯盘时更喜欢未经加工的原始数据。在这方面内地期货公司可提供数据库,其背后强大的研究团队资源也可弥补境外投顾投研力量的不足。

除了与期货公司合作,境外投顾也探索与资金方展开合作。据悉,炎燊资产已于2014年11月发行了招商基金跨境套利一期产品,目前正计划联手深圳银豪资产管理有限公司,成立一家合资公司,共同研发新的交易策略,并预备发行招商基金跨境套利二期产品。

分享到: